徹底活用ガイド！攻略編

攻略編「プロフィール」欄

その銘柄は、市場全体および株価指数にとってどんな存在なのか。 市場の中の“位置づけ”が見えてくる！

株価が動く要因に関して、「市場５割、セクター３割、個別の事情２割」などと言われることがあります。

何割という数字はともかくとして、個別銘柄の値動きは、その銘柄自身の事情もさることながら、市場全体の動きやセクターの動向も無視することができない大きな要因であることは確かです。

となると、その銘柄が市場全体の中でどのような存在なのか、株価指数とその銘柄との関係などは抑えておきたいところです。

また、その銘柄がどのセクターに属するのかについては、証券コード協議会が定める業種区分が１つの目安になりますが、その区分と市場参加者の認識が異なる場合もあります。重要なのは「市場がその銘柄をどう受け止めているか」ですから、この点も注意する必要があります。

そうした市場からの受け止められ方、あるいは、株価指数におけるその銘柄の位置づけは、このプロフィール」欄から読み取ることができます。

＜読み方のポイント−１＞…セクターと主たる事業

セクター分類が同じ銘柄でも、市場が「同じセクター」と見ているとは限らない

セクターは証券コード協会が定めている業種区分を掲載し、()内に、その銘柄の中核事業、長く実績を築いてきた事業等を示しています。この()内の事業内容が、市場から意識されやすい要素と考えてよいでしょう。

たとえば、セクターは「電気機器」であっても、事業内容が「自動車用照明」である場合、その銘柄は自動車セクターを意識した値動きになる可能性が高いと考えられます。

あるいは、セクターが同じ「ガラス・土石」であっても、一方の銘柄は自動車用ガラスが主体、他方はディスプレイ用ガラスの大手であるとすれば、前者は自動車セクターを意識した動き、後者は電子部品セクターを意識した動きとなる可能性があります。

この」欄と、後に紹介する「高相関銘柄上位10」」欄にリストアップされている銘柄を併せて見ると、その銘柄がどんな業種として受け止められているのかが具体的に見えてきます。業種区分と異なるセクターとして受け止められている場合には、「上昇・下落率の相関（値動きの相関）」のリストに、異なるセクターの銘柄が名を連ねているはずです。

＜読み方のポイント−２＞…「Core30」「Large70」「Mid400」

日本市場が“まとめ買い”されるときどんな銘柄から買われるか

「Core30」「Large70」「Mid400」は、それぞれ東証が公表している「TOPIXニューインデックスシリーズ」の中にある株価指数です。

各インデックスの構成銘柄は、東証１部上場の普通株式のうち時価総額と流動性によって東証が選定しています。具体的には、

• Core30…時価総額・流動性がとくに高い30銘柄。いわば、東証1部の中核銘柄群
• Large70…Core30に次いで地加速額・流動性の高い70銘柄。東証1部の“準中核”銘柄群
• Mid400…Core30、Large70に次いで時価総額・流動性の高い400銘柄。時価総額でいえば「中型株」に分類される銘柄が多い。

という区分になっています。

この東証の区分は、国内外の年金など大口の機関投資家が日本株を売買する際の指標にもなっています。

たとえば、運用資金の中に占める日本株のウエイトを引き上げる場合、まずは日本市場の中核銘柄買ってくると予想されます。それが一巡すると、準中核銘柄、さらに買い進むとするならば、中小型銘柄にも投資対象候補を広げてくる、といった具合です。

実際、年金資金の買い観測が出る際には「Core30に中心に買っている」「Large70に資金が来ている」などという話が出てきます。

個別銘柄の分類としては、時価総額による「大型株」「中型株」「小型株」という区分を目にすることが多いと思いますが、このCore30をはじめとする区分のほうが、具体的な“買われ方”を推測するうえで役に立ちます。この区分を意識しておいて損はありません。

年に1回、10月に定期見直しがあります。最新情報については東京証券取引所のウェブサイトでご確認下さい。→TOPIXニューインデックスシリーズ構成銘柄（東証）

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